Bitcoin volta aos US$ 71 mil: será que consegue se manter nesse patamar?

O Bitcoin deu um salto e tanto nos últimos dias. Depois de cair para US$ 60.150 na sexta-feira passada, a moeda digital mais famosa do mundo subiu cerca de 17% e voltou a flertar com a marca dos US$ 71 mil. Parece ótimo, né? Mas calma lá. Quem acompanha o mercado de criptomoedas de perto sabe que as coisas não são tão simples assim.

Mesmo com essa recuperação animadora, tem algo no ar que está deixando muita gente com o pé atrás. Os traders – aqueles que negociam Bitcoin profissionalmente – não estão exatamente eufóricos. Na verdade, eles parecem meio desconfiados. E tem motivo para isso.

O que está acontecendo no mercado de derivativos?

Aqui a coisa fica um pouco mais técnica, mas vou explicar de um jeito que fique fácil de entender. No mundo das criptomoedas, existe um mercado paralelo chamado de “derivativos”. É tipo uma aposta sofisticada sobre o preço futuro do Bitcoin. As pessoas podem fazer contratos apostando que o preço vai subir ou cair.

E sabe o que aconteceu nos últimos cinco dias? Cerca de US$ 1,8 bilhão em contratos otimistas (aqueles que apostavam na alta) foram liquidados. Ou seja, muita gente perdeu dinheiro. E quando falo “muita gente”, estou falando de fundos grandes, market makers (que são tipo os formadores de mercado) e investidores pesados.

Isso criou um clima meio estranho. O preço do Bitcoin até subiu, mas o pessoal não está correndo para fazer novas apostas na alta. É como se estivessem esperando para ver o que vem pela frente antes de colocar mais dinheiro na mesa.

Revelando segredos do mercado digital: Relatório Smart: 25 Criptomoedas para o Ciclo de Alta Por Adriano Serafim

Por que os investidores estão tão cautelosos?

Olha, tem vários motivos. Primeiro, a volatilidade continua alta. O Bitcoin é conhecido por suas oscilações bruscas – num dia sobe 10%, no outro pode cair a mesma porcentagem. Isso deixa qualquer um nervoso, principalmente quem está mexendo com quantias grandes.

Segundo, tem uma métrica chamada “options skew” (mais ou menos “distorção nas opções”) que está medindo cerca de 20% na semana. Traduzindo para o português: os traders estão pagando mais caro por proteção contra quedas do que por apostas em alta. É tipo preferir comprar um seguro do que apostar que vai dar tudo certo.

Esse tipo de comportamento mostra que o medo ainda está presente no mercado. As pessoas não querem ser pegas de surpresa caso venha outra onda de liquidações ou alguma notícia ruim.

Comparando com ouro e ações de tecnologia

Uma coisa interessante: enquanto o Bitcoin tenta se recuperar, outros investimentos como ouro e ações de empresas de tecnologia estão recebendo mais atenção. Isso mostra que, mesmo com a subida de preço, o apetite por risco nas criptos não voltou com toda força.

É tipo assim: imagine que você tem R$ 10 mil para investir. Você pode colocar no Bitcoin, que é mais arriscado mas pode dar retornos maiores, ou em ouro, que historicamente é mais estável. Neste momento, muita gente está preferindo o caminho mais seguro.

O que dizem os contratos futuros?

Os contratos futuros de Bitcoin também contam uma história reveladora. Normalmente, quando o mercado está otimista, as pessoas pagam um prêmio para ter contratos futuros – afinal, estão apostando que o preço vai subir ainda mais.

Mas sabe qual é a situação atual? Essa taxa de prêmio caiu para cerca de 2% na sexta-feira. É o nível mais baixo em mais de um ano! Em condições normais, essa taxa costuma ficar entre 5% e 10%.

Isso é um sinal claro: mesmo com o preço do Bitcoin acima dos US$ 70 mil, o pessoal não está com vontade de usar alavancagem (que é basicamente pegar dinheiro emprestado para investir mais). E quando os traders não querem alavancar, geralmente significa que não estão confiantes o suficiente.

A dança dos números: open interest e valor nocional

Deixa eu te contar uma coisa curiosa. O “open interest” – que é o total de contratos futuros abertos – ficou praticamente estável em cerca de 527.850 BTC. Mas o valor desses contratos em dólares caiu de US$ 44,3 bilhões para US$ 35,8 bilhões.

Como isso é possível? Simples: o preço do Bitcoin caiu durante a semana, então mesmo tendo a mesma quantidade de contratos, eles valem menos em dólares. Mas o ponto importante aqui é que não houve uma debandada geral. Algumas pessoas saíram, outras entraram. O mercado está meio que redistribuindo o risco, sabe?

Opções e o medo do tombo

No mercado de opções – outro tipo de derivativo – a situação também reflete cautela. As pessoas estão pagando mais caro por opções de venda (puts) do que por opções de compra (calls). Traduzindo: estão mais preocupadas em se proteger de uma queda do que em lucrar com uma subida.

Isso é bem característico de momentos de estresse no mercado. Quando todo mundo está otimista, o movimento é contrário – as opções de compra ficam mais caras porque todo mundo quer participar da festa. Mas não é isso que estamos vendo agora.

Será que tem algo maior acontecendo nos bastidores?

Aqui entra um ponto que deixa muita gente de cabelo em pé. Tem especulações rolando de que algum grande player do mercado – tipo um fundo hedge ou um market maker importante – pode estar enfrentando dificuldades.

Ninguém sabe ao certo, é verdade. Mas quando US$ 1,8 bilhão em posições são liquidados em poucos dias, é natural que surjam essas suspeitas. E o medo de que algo maior possa estar acontecendo nos bastidores acaba afetando a psicologia geral do mercado.

É tipo quando você ouve um barulho estranho à noite na sua casa. Pode não ser nada, mas você fica meio alerta, né? É mais ou menos assim que os traders estão se sentindo agora.

O que pode vir pela frente?

Olha, fazer previsões no mercado de criptomoedas é sempre complicado. Mas baseado no cenário atual, tem alguns caminhos possíveis.

Cenário 1: Recuperação gradual

Se o Bitcoin conseguir se manter acima dos US$ 70 mil sem precisar de muito “combustível” na forma de alavancagem, pode ser um sinal saudável. Significaria que há demanda real pela moeda, não apenas especulação alavancada. Nesse caso, poderíamos ver uma acumulação gradual de posições compradas e uma subida mais sustentável.

Cenário 2: Novo tombo

Por outro lado, se vier qualquer notícia ruim – seja uma regulamentação nova, algum problema com um grande player do mercado, ou até fatores macroeconômicos globais – o Bitcoin pode cair de novo. E dada a fragilidade atual da confiança, essa queda poderia ser brusca.

Cenário 3: Lateralização

Também existe a possibilidade de o preço ficar “andando de lado” por um tempo, oscilando entre US$ 65 mil e US$ 75 mil, enquanto o mercado espera por um catalisador claro – algo que dê uma direção mais definida.

A falta de um catalisador claro

E é justamente esse o ponto: não tem um motivo óbvio para o Bitcoin disparar agora. Não tem notícia bombástica, não tem adoção institucional massiva sendo anunciada, não tem nada que faça o pessoal pensar “é agora, vamos com tudo!”.

Isso deixa o mercado meio que no limbo. Tem gente comprando porque acha que o preço atual é bom, tem gente vendendo porque prefere realizar lucros, e tem muita gente simplesmente observando da arquibancada.

Lições para quem investe em crypto

Se você está pensando em investir em Bitcoin ou já investe, esse momento traz algumas lições importantes:

1. Cuidado com a alavancagem

Aqueles US$ 1,8 bilhão em liquidações não surgiram do nada. Muita gente estava operando alavancado – ou seja, pegando dinheiro emprestado para investir mais do que tinha. Quando o mercado vai contra você nessa situação, as perdas são amplificadas. É um risco que você precisa entender bem antes de tomar.

2. Diversificação continua sendo importante

Não coloque todos os ovos na mesma cesta. Se você acredita em Bitcoin, tudo bem, mas considere ter uma carteira diversificada com outras classes de ativos também.

3. Volatilidade faz parte do jogo

Se você não aguenta ver seu investimento oscilar 10%, 15% ou até mais em poucos dias, talvez criptomoedas não sejam para você. É preciso ter estômago forte.

4. Fique de olho nos derivativos

Mesmo que você não opere com futuros e opções, vale a pena acompanhar esses mercados. Eles dão pistas importantes sobre o sentimento dos grandes players e podem antecipar movimentos de preço.

O contexto mais amplo

Não dá para analisar o Bitcoin isoladamente. O que acontece na economia global afeta as criptomoedas também. Taxas de juros, inflação, políticas dos bancos centrais, tensões geopolíticas – tudo isso influencia.

Atualmente, estamos num momento em que os investidores estão reavaliando riscos em geral. Não é só o Bitcoin que está enfrentando cautela; vários mercados de risco estão passando por um momento de reflexão.

E agora, Brasil?

Para nós aqui no Brasil, tem um detalhe importante: o Bitcoin é cotado em dólar. Então, além da variação do preço da moeda em si, temos que considerar também a oscilação do câmbio. Se o dólar sobe em relação ao real, mesmo que o Bitcoin fique estável em dólares, ele vai subir em reais. E vice-versa.

Isso adiciona outra camada de complexidade (e oportunidade) para os investidores brasileiros. Às vezes, o Bitcoin pode estar caindo em dólar, mas subindo em real por causa do câmbio.

Sinais técnicos e comportamento do mercado

Voltando aos aspectos técnicos, tem um dado bem revelador: o spread (diferença entre preço de compra e venda) aumentou em alguns momentos. Isso geralmente acontece quando há incerteza – quem está vendendo quer um preço melhor, e quem está comprando também. O resultado é que as negociações ficam mais difíceis e a liquidez diminui um pouco.

Não chegamos num ponto crítico de iliquidez, longe disso. O Bitcoin continua sendo uma das criptomoedas mais líquidas do mundo. Mas esse aumento de spread é mais um indicador de que o mercado está tenso.

O papel dos market makers

Falei antes sobre market makers, mas vale explicar melhor quem são esses personagens. Eles são empresas ou instituições que basicamente facilitam as negociações. Mantêm sempre ofertas de compra e venda disponíveis, garantindo que o mercado funcione de forma mais fluida.

Quando há suspeitas de que algum market maker grande pode estar com problemas, isso gera um efeito dominó de preocupação. Afinal, se um desses players tiver que fechar posições rapidamente, pode causar movimentos bruscos de preço.

É tipo imaginar que um dos principais fornecedores de um produto importante do mercado está com dificuldades. Mesmo que não afete você diretamente no curto prazo, cria uma tensão geral.

Comparando com ciclos anteriores

Quem acompanha Bitcoin há mais tempo já viu esse filme antes. Não é a primeira vez que temos uma recuperação forte seguida de cautela. Em 2017, em 2020-2021, vimos padrões parecidos.

A diferença é que o mercado está mais maduro agora. Tem mais participantes institucionais, mais regulação, mais produtos financeiros relacionados ao Bitcoin. Isso, por um lado, traz estabilidade. Por outro, cria novas dinâmicas que precisamos entender.

Os ciclos continuam existindo, mas talvez sejam menos extremos do que eram antigamente. As altas podem não ser tão explosivas, mas as quedas também podem ser menos dramáticas.

O fator regulatório

Embora não seja o foco principal desta notícia, não dá para ignorar que questões regulatórias estão sempre no radar. Qualquer movimento de governos importantes – Estados Unidos, União Europeia, China – em relação às criptomoedas pode mexer com o mercado.

Por enquanto, não tem nada de muito alarmante no horizonte regulatório, mas é sempre um risco a considerar.

Conclusão: navegar com cautela

Então, para resumir tudo isso em poucas palavras: o Bitcoin conseguiu se recuperar bem depois da queda para US$ 60 mil, mas o caminho à frente ainda está cheio de incertezas. Os sinais do mercado de derivativos mostram que os profissionais estão com cautela, preferindo proteger suas posições do que apostar forte em novas altas.

Isso não significa necessariamente que o Bitcoin vai cair de novo. Mas também não dá para cravar que vem uma disparada. O mais provável é que vejamos um período de consolidação, com o preço testando diferentes níveis enquanto o mercado busca uma direção clara.

Para quem investe ou pensa em investir, a mensagem é: mantenha a calma, não se deixe levar por FOMO (medo de ficar de fora), e sempre invista apenas o que você pode se dar ao luxo de perder. O mercado de criptomoedas é empolgante, mas também é imprevisível.

E lembre-se: investimento é maratona, não corrida de 100 metros. Quem tem visão de longo prazo tende a lidar melhor com essas turbulências do dia a dia.

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Perguntas Frequentes

1. O que é Bitcoin?

Bitcoin é uma moeda digital descentralizada criada em 2009. Funciona sem um banco central ou administrador único, sendo transferida diretamente entre usuários através de uma rede peer-to-peer. É considerada a primeira e mais conhecida criptomoeda do mundo.

2. Por que o Bitcoin oscila tanto de preço?

O Bitcoin é altamente volátil por vários motivos: mercado relativamente pequeno comparado a ativos tradicionais, ausência de valor intrínseco (é baseado em oferta e demanda), influência forte de notícias e especulação, e participação de traders alavancados que amplificam os movimentos.

3. O que significa liquidação de contratos futuros?

Liquidação acontece quando o preço se move contra a posição de um trader alavancado e ele não tem margem suficiente para manter a posição aberta. A exchange automaticamente fecha a posição para evitar perdas maiores, realizando o prejuízo do trader.

4. É seguro investir em Bitcoin agora?

Não existe momento 100% seguro para investir em ativos voláteis como Bitcoin. O importante é investir apenas o que você pode perder, fazer sua própria pesquisa, diversificar investimentos e ter horizonte de longo prazo. Consulte sempre um profissional financeiro.

5. O que são derivativos de Bitcoin?

Derivativos são contratos financeiros cujo valor deriva do preço do Bitcoin. Incluem futuros, opções e swaps. Permitem que investidores apostem no preço futuro sem necessariamente comprar o Bitcoin diretamente, e também podem ser usados para proteção (hedge).

6. Como o dólar afeta meu investimento em Bitcoin sendo brasileiro?

Como o Bitcoin é cotado em dólar, brasileiros enfrentam dupla exposição: à variação do BTC em dólar e à variação do dólar em real. Se o Bitcoin sobe 5% em dólar mas o dólar cai 3% em real, seu ganho em reais será menor. O contrário também vale.

7. O que é alavancagem e por que é arriscada?

Alavancagem é usar dinheiro emprestado para amplificar seus investimentos. Se você tem R$ 1.000 e usa alavancagem 10x, está operando como se tivesse R$ 10.000. Isso multiplica ganhos, mas também perdas. Uma queda de 10% pode liquidar completamente sua posição.

8. Market makers são confiáveis?

Market makers são importantes para a liquidez do mercado, mas não são isentos de riscos. São empresas que lucram com a diferença entre compra e venda. Geralmente são confiáveis, mas se enfrentarem problemas financeiros, podem afetar o mercado.

9. Vale a pena comprar Bitcoin aos poucos?

Comprar aos poucos (estratégia chamada DCA – Dollar Cost Averaging) é considerado por muitos como uma boa forma de reduzir o risco de entrar todo no pior momento. Você compra regularmente independente do preço, fazendo uma média ao longo do tempo.

10. Quanto do meu patrimônio devo investir em Bitcoin?

Não há resposta única, mas especialistas geralmente sugerem que ativos de alto risco como Bitcoin não devem passar de 5-10% do portfólio total para investidores conservadores. Investidores mais arrojados podem alocar mais, mas sempre conscientes do risco.

11. O Bitcoin pode ir a zero?

Teoricamente sim, qualquer ativo pode. Mas considerando a adoção atual, rede de mineração robusta e aceitação crescente, muitos analistas consideram improvável. Ainda assim, é um risco que existe e deve ser considerado.

12. Como saber se o mercado está otimista ou pessimista?

Indicadores como funding rate, open interest, options skew e sentiment indexes ajudam. Se as taxas de funding estão altas e positivas, indica otimismo. Se options skew favorece puts (proteção), indica pessimismo. Acompanhar esses dados dá insights do humor do mercado.

13. Exchanges brasileiras são seguras?

As principais exchanges brasileiras regulamentadas são geralmente seguras, mas é importante escolher plataformas estabelecidas, verificar se seguem regulamentações, usar autenticação de dois fatores e não deixar grandes quantias paradas na exchange.

14. Qual a diferença entre Bitcoin e outras criptomoedas?

Bitcoin foi a primeira criptomoeda e tem foco em ser reserva de valor e meio de pagamento. Outras cripto como Ethereum têm funcionalidades diferentes (contratos inteligentes). Bitcoin é a mais estabelecida e líquida, mas cada cripto tem sua proposta de valor específica.

Fonte: Crypto Breaking News